Kinerja Bank Besar Melaju Pada Kuartal II, BFIN dan BBCA Jadi Saham Kejutan

Suara.com - Industri perbankan dan jasa keuangan nasional menutup paruh pertama tahun 2026 dengan torehan kinerja yang tergolong solid, meskipun dinamika operasional di tingkat dasar menunjukkan tren yang beragam.

Berdasarkan laporan riset terbaru dari BNI Sekuritas mengenai Update Sektor Keuangan periode kuartal II-2026 (2Q26), jajaran bank berkapitalisasi besar berhasil mencatatkan akumulasi laba bersih semester I-2026 (1H26) yang mencakup sekitar 51% dari estimasi konsensus penuh tahun 2026 (FY26).

Pencapaian laba semesteran ini tercatat lebih progresif jika dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun sebelumnya yang berada di kisaran 45%.

Laporan riset tersebut menggarisbawahi bahwa laju penyaluran kredit secara industri mengalami akselerasi hingga menyentuh angka 16% secara tahunan (year-on-year/yoy). Di sisi lain, kualitas aset perbankan terpantau berada di level yang stabil dengan efisiensi beban operasional (opex) yang terjaga dengan baik.

Performa Emiten Perbankan dan Revaluasi Rating Saham

Dalam ulasannya, BNI Sekuritas mencatat adanya variasi performa di antara para emiten keuangan utama:

• Melampaui Ekspektasi: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) dan PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BBTN) berhasil membukukan realisasi laba bersih yang melampaui estimasi proyeksi awal tim analis.
• Sesuai Proyeksi: PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBNI), dan PT Bank Jago Tbk (ARTO) mengukir capaian laba yang secara umum sejalan dengan perkiraan.
• Kejutan Positif: PT BFI Finance Indonesia Tbk (BFIN) muncul sebagai kejutan positif terbesar berkat pemulihan profitabilitas yang jauh lebih pesat dari perkiraan pasar.

Respons atas capaian tersebut mendorong BNI Sekuritas melakukan penyesuaian terhadap rekomendasi saham individual. Rating taktis jangka pendek (3 bulan/3M) untuk emiten pembiayaan BFIN dinaikkan menjadi Buy. Sebaliknya, rating 3M untuk Bank Mandiri (BMRI) diturunkan menjadi Hold menyusul penyesuaian ekspektasi margin dan tingkat valuasi.

Memasuki paruh kedua tahun 2026 (2H26), BNI Sekuritas memberikan catatan khusus mengenai prospek industri yang masih diselimuti ketidakpastian. Isu utama yang membayangi operasional perbankan adalah kondisi likuiditas yang kian mengetat serta tekanan berlanjut pada marjin bunga bersih (Net Interest Margin/NIM).

Tingginya rasio pinjaman terhadap simpanan (Loan to Deposit Ratio/LDR) yang berpadu dengan peningkatan biaya pendanaan (Cost of Fund) telah menekan marjin perbankan lebih cepat ketimbang penyesuaian suku bunga kredit (repricing).

Implikasinya, manajemen Bank Mandiri dan BNI memutuskan untuk menurunkan panduan (guidance) target NIM untuk keseluruhan tahun 2026. Kendati demikian, membaiknya imbal hasil (yield) kredit diperkirakan mulai menopang pemulihan marjin secara bertahap memasuki kuartal IV-2026 (4Q26).

Dari sisi segmen penyaluran, laju pertumbuhan kredit saat ini masih didominasi oleh segmen korporasi (wholesale). Sementara itu, segmen kredit konsumer terindikasi masih bergerak lambat yang disertai sedikit penurunan pada kualitas asetnya.

Menyikapi berbagai faktor risiko dan peluang tersebut, BNI Sekuritas mempertahankan pandangan taktis 3 bulan pada posisi Neutral, namun tetap optimistis dengan pandangan jangka panjang 12 bulan pada rating Overweight untuk sektor keuangan.

Analis menempatkan saham BBCA dan BFIN sebagai saham pilihan utama (top picks). Meskipun katalis positif jangka pendek dinilai masih terbatas, sektor keuangan memiliki daya tarik investasi yang sangat kuat dari sisi valuasi.

Saat ini, rata-rata valuasi perbankan berada pada level yang sangat terdiskon di posisi 1,8 kali Price to Book Value (P/BV) forward 1 tahun, atau setara 2 standar deviasi di bawah rata-rata historisnya. Selain itu, sektor ini menjanjikan potensi imbal hasil dividen (dividend yield) yang menggiurkan di kisaran 5% hingga 11% untuk tahun buku 2026.

Disclaimer: Artikel ini memuat analisis sektor keuangan dan rekomendasi saham dari lembaga sekuritas. Keputusan investasi sepenuhnya berada di tangan masing-masing pembaca. Artikel ini murni bertujuan sebagai diseminasi informasi berita.