Harga MBMA Meroket di Tengah Ekspansi Smelter

Suara.com - Harga saham PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA) mencatatkan lonjakan signifikan pada hari ini, Senin (29/9/2025).

Berdasarkan pantauan, hingga pukul 15.00 WIB, harga MBMA terpantau berada di kisaran Rp680,00, melonjak tajam sebesar +100,00 poin atau setara 17,24% dalam satu hari perdagangan.

Kenaikan kuat ini terjadi tepat setelah perseroan merilis laporan keuangan kuartal kedua (Q2) 2025. Uniknya, rally harga saham ini terjadi meskipun realitas laporan keuangan menunjukkan adanya penurunan kinerja yang cukup signifikan.

Laporan keuangan MBMA mencatat penurunan pendapatan sebesar 31,89% menjadi US$627 juta. Penurunan ini disebabkan oleh adanya aktivitas maintenance (pemeliharaan) smelter sepanjang kuartal kedua, yang berdampak pada kinerja pendapatan yang kurang optimal.

Secara keseluruhan, laba bersih MBMA anjlok 71% menjadi hanya US$5,72 juta.

Penurunan tajam ini terutama disebabkan oleh kontribusi kepentingan non-pengendali yang cukup besar, mencapai US$22 juta dari total laba US$28 juta, sehingga sisa laba bersih yang diatribusikan kepada entitas induk hanya sebesar US$5,85 juta.

Meskipun demikian, ada beberapa sinyal positif dari laporan tersebut yang ditangkap oleh pasar, serupa dengan kinerja induknya, MDKA. Sinyal positif tersebut adalah membaiknya efisiensi operasional dan profitabilitas perusahaan:

• Gross Profit Margin MBMA naik menjadi 7,86% dibandingkan kuartal sebelumnya yang sebesar 6,86%.
• Operating Profit Margin juga menunjukkan perbaikan menjadi 5,71% dibandingkan 5,36%.

Selain itu, laba bersih kepada entitas induk berhasil pulih dari kerugian sebesar US$3 juta pada kuartal I/2025, menjadi laba US$5,85 juta pada kuartal II/2025, meski ini lebih merupakan catatan teknis terkait kepentingan non-pengendali.

Sentimen positif terbesar yang mendorong kenaikan harga saham MBMA adalah optimisme pasar terhadap proyeksi ekspansi dan operasional smelter nikel di tahun 2025 dan ke depan. MBMA diketahui sedang mengoperasikan dan mengembangkan beberapa smelter:

Smelter HPAL PT ESG New Energi Material (Train B): Smelter ini diproyeksikan mampu memproduksi 10.000 ton nikel dalam bentuk MHP (Mixed Hydroxide Precipitate). Sejak kuartal I/2025, smelter ini sudah memproduksi 4.569 ton nikel dalam MHP.

Smelter HPAL PT Meiming New Energi Material: Smelter HPAL kedua ini sedang memasuki tahap commissioning dan diharapkan dapat beroperasi komersial dalam kurun waktu 4-9 bulan ke depan. Izin usaha industri smelter ini baru diperoleh pada April 2025.

Smelter HPAL PT Sulawesi Nickel Cobalt: Smelter ketiga MBMA yang berlokasi di IMIP ini ditargetkan mulai commissioning pada pertengahan tahun 2026.

Prospek ekspansi fasilitas pengolahan nikel ini, yang akan meningkatkan kapasitas produksi bahan baku baterai ke depan, tampaknya lebih dominan mempengaruhi keputusan investor hari ini ketimbang data laba bersih kuartal kedua yang sedang tertekan.