MSCI Tendang Saham Indonesia dari Indeks Global, Emiten Milik Bakrie Turun Kasta

Suara.com - Penyedia indeks global Morgan Stanley Capital International (MSCI) memutuskan mengeluarkan saham emiten Indonesia. Salah satunya adalah PT Barito Pacific Tbk (BRPT), dari indeks global MSCI. 

Keputusan ini menjadi pukulan baru bagi pasar modal Indonesia, di tengah upaya pemerintah dan regulator mempertahankan status Indonesia sebagai negara pasar berkembang (emerging market).

Selain Barito Pacific, MSCI juga memutuskan memindahkan perusahaan milik Aburizal Bakrie, yakni saham PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS). Adapun, perusahaan turun kasta dari indeks Global Standard menjadi indeks Small Cap. 

Selanjutnya, MSCI juga mengeluarkan tujuh saham Indonesia dari MSCI Small Cap Indexes. Saham-saham tersebut adalah PT Avia Avian Tbk (AVIA), PT Ciputra Development Tbk (CTRA), PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL), PT Elang Mahkota Teknologi (EMTK), PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR), PT Rukun Raharja Tbk (RAJA), dan PT Solusi sinergi Digital Tbk (WIFI). 

"Semua perubahan akan mulai berlaku terhitung sejak penutupan tanggal 30 November 2026," tulis pengumuman MSCI, Kamis (12/11/2026).

Keputusan MSCI ini berpotensi memicu tekanan jual terhadap saham-saham tersebut. Pasalnya, dana investasi yang menjadikan indeks MSCI sebagai acuan (benchmark) harus menyesuaikan portofolio dengan menjual saham yang dikeluarkan dari indeks. 

Langkah tersebut menjadi perkembangan terbaru dari tekanan MSCI terhadap pasar modal Indonesia. 

Saat ini, indeks MSCI Indonesia hanya memiliki sembilan perusahaan setelah penyedia indeks tersebut menghapus enam perusahaan pada Mei dan dua perusahaan lainnya pada Agustus 2026.

Tekanan terhadap pasar modal Indonesia juga tercermin dari kinerja Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang telah anjlok lebih dari 40 persen sepanjang tahun ini. 

Kondisi tersebut menjadikan pasar saham Indonesia sebagai salah satu pasar saham utama dengan kinerja terburuk di dunia.

Sebelumnya, MSCI menyoroti belum adanya perbaikan signifikan dalam transparansi kepemilikan saham serta upaya membatasi praktik perdagangan terkoordinasi di pasar modal Indonesia.

Kondisi tersebut membuat risiko penurunan status Indonesia dari emerging market menjadi frontier market berkembang menjadi krisis kepercayaan investor.

Sementara itu, MSCI sendiri masih membuka periode pengumpulan masukan terkait usulan reklasifikasi status pasar Indonesia hingga 30 April 2027. 

Keputusan final mengenai status tersebut akan diumumkan paling lambat 30 Juni 2027. Namun, kekhawatiran muncul bahwa investor aktif dapat lebih dahulu meninggalkan pasar saham Indonesia sebelum keputusan final tersebut diumumkan.

Sepanjang tahun ini, investor asing tercatat telah menarik dana sebesar 5,4 miliar dolar AS dari pasar saham Indonesia. 

Sementara itu, Goldman Sachs memperkirakan penghapusan saham Indonesia dari indeks MSCI berpotensi memicu arus keluar dana pasif hingga 5,6 miliar dolar AS.

Indonesia sendiri telah menjadi bagian dari kategori emerging market MSCI sejak 1989. Penurunan status pasar akan menjadi kemunduran besar bagi pasar modal Indonesia yang sebelumnya menjadi salah satu tujuan favorit investor asing.

Sebagai gambaran, lebih dari 1,8 triliun dolar AS aset investasi mengacu pada indeks emerging market MSCI. Dengan demikian, keputusan MSCI terkait klasifikasi Indonesia menjadi perhatian penting bagi keberlanjutan aliran investasi asing ke pasar modal domestik.