Infografis
Dijelaskan dalam Teori Wealth Effect yang dijelaskan oleh John Maynard Keynes, setiap perubahan nilai aset, termasuk saham, dapat mempengaruhi perilaku konsumsi masyarakat. Ketika harga saham naik, investor merasa lebih kaya (walaupun kekayaan tersebut belum direalisasikan), sehingga cenderung meningkatkan pengeluaran konsumsi.
Sebaliknya, jika pasar saham ambruk, nilai kekayaan investor menurun, yang dapat menyebabkan penurunan kepercayaan konsumen dan mengurangi pengeluaran. Penurunan konsumsi agregat ini dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.
Dengan demikian, penurunan tajam IHSG dapat diinterpretasikan sebagai sinyal negatif terhadap prospek ekonomi, stabilitas politik, atau kebijakan pemerintah. Hal ini dapat mendorong investor untuk menarik modalnya dari pasar saham dan bahkan dari aset-aset lain di Indonesia, yang berpotensi menyebabkan capital outflow atau arus modal keluar.
Capital outflow dapat memberikan tekanan besar pada nilai tukar rupiah, menyebabkan pelemahan mata uang Garuda terhadap mata uang asing lainnya. Rupiah yang melemah akan meningkatkan biaya impor, yang pada gilirannya dapat memicu inflasi.
Kenaikan harga barang dan jasa akan mengurangi daya beli masyarakat, terutama kelompok masyarakat berpenghasilan rendah, dan berpotensi menimbulkan ketidakstabilan sosial.
Selain itu, ambruknya pasar saham dapat secara signifikan mengurangi nilai aset investasi berbagai institusi keuangan, termasuk dana pensiun dan perusahaan asuransi. Hal ini dapat mengganggu stabilitas sektor keuangan dan bahkan memicu krisis kepercayaan terhadap lembaga-lembaga tersebut.
Lebih lanjut, penurunan IHSG dapat mempengaruhi kinerja sektor riil. Perusahaan dengan valuasi pasar yang rendah mungkin akan menunda investasi baru atau bahkan melakukan efisiensi dengan mengurangi tenaga kerja, yang dapat meningkatkan angka pengangguran. Sentimen negatif di pasar modal dalam jangka panjang juga dapat menular ke konsumen, menyebabkan penurunan konsumsi dan memperlambat pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.
