Saham Sejuta Umat Ini Lagi Diskon Harga Termurah, Momentum Emas untuk 'Serok Bawah'?

Angka PER tersebut berada jauh di bawah level standar deviasi minus satu (-1 SD) dalam satu dekade terakhir, yang secara historis memiliki titik keseimbangan di kisaran 9,92 kali. Fakta data valuasi ini memberikan indikasi kuat bahwa dari segi harga, saham BBRI sedang ditawarkan dengan diskon besar-besaran.

Apakah diskon harga ini mencerminkan kerusakan bisnis di sektor riil?

Secara empiris, kinerja fundamental perusahaan justru menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Berdasarkan ulasan riset Stockbit Sekuritas, entitas induk (bank only) sukses mencetak laba bersih sebesar Rp 4 triliun khusus pada bulan April 2026, mencatatkan pertumbuhan positif 3% secara tahunan (Year-on-Year/YoY).

Secara kumulatif, laba bersih yang dihimpun selama empat bulan pertama tahun 2026 (4M26) berhasil menembus Rp 15,9 triliun atau naik 6% YoY. Pencapaian solid di awal kuartal kedua ini telah merepresentasikan 27% dari estimasi laba konsensus pasar untuk setahun penuh di 2026.

Mesin pertumbuhan profitabilitas ini didorong oleh naiknya Pendapatan Bunga Bersih (Net Interest Income/NII) sebesar 7% YoY, sejalan dengan keberhasilan manajemen dalam memangkas beban bunga secara drastis hingga minus 16% YoY.

Ekspansi penyaluran kredit perbankan juga melesat 11% YoY, jauh melampaui panduan (guidance) awal manajemen yang hanya mematok pertumbuhan di rentang konservatif 7–9%. Di sisi kualitas aset, perbaikan tercermin dari penurunan biaya provisi atau Cost of Credit (CoC) menjadi 3,2% dari sebelumnya 3,5%.

Prospek pemulihan yang tangguh ini juga diamini oleh laporan analisis dari Mandiri Sekuritas. Lembaga ini memberikan sorotan khusus pada kemampuan BBRI mempertahankan Return on Equity (ROE) di level sangat sehat, yakni 15,9% pada 4M26.

Meskipun di masa depan terdapat ancaman tekanan pada margin bunga bersih (NIM) akibat tren kenaikan inflasi dan pemburukan risiko kredit sistemik, strategi pertahanan yang diterapkan direksi dinilai sangat efektif.

Komitmen perseroan selama setahun ke belakang untuk terus mempertebal himpunan dana murah melalui jaringan CASA, memperketat standar penjaminan kredit, serta memperkokoh kerangka manajemen risiko diyakini akan memberikan lapisan pertahanan laba yang solid sepanjang tahun buku 2026.

Disclaimer: Artikel ini disusun secara independen sebagai materi edukasi dan informasi berita pasar modal sesuai kaidah jurnalistik. Tulisan ini sama sekali tidak bertujuan untuk mengajak, menyarankan, atau mengarahkan pembaca untuk melakukan transaksi jual maupun beli atas instrumen saham, kripto, atau aset keuangan lainnya. Segala bentuk keputusan investasi di pasar modal mengandung risiko tinggi dan sepenuhnya menjadi tanggung jawab masing-masing individu.