Mengenal ETF Bitcoin Spot dan Dampaknya Terhadap Bursa Kripto

Suara.com - Belakangan ramai perbincangan tentang ETF Bitcoin Spot sehingga banyak kalangan yang penasaran apa itu ETF Bitcoin Spot?

ETF Bitcoin spot adalah jenis aset kripto yang memungkinkan pemilik aset untuk mengikuti pergerakan harga Bitcoin melalui akun pialang mereka dengan menempatkan dana mereka pada manajer investasi.

Berbeda dengan ETF Bitcoin berjangka, ETF Bitcoin spot langsung berinvestasi pada Bitcoin sebagai aset pokok, bukan pada kontrak derivatif yang didasarkan pada harga Bitcoin.

Kemudian, dana investasi yang diperdagangkan secara publik, yang disebut sebagai exchange-traded fund (ETF), terkait dengan kontrak berjangka bitcoin, mengeluarkan efek yang diperdagangkan di pasar saham dan memberikan eksposur terhadap pergerakan harga kontrak berjangka bitcoin.

Cara Kerja ETF Bitcoin: perusahaan investasi membuat anak perusahaan yang bertindak sebagai kelompok komoditas. Kelompok ini kemudian melakukan perdagangan kontrak berjangka bitcoin biasanya dengan upaya meniru harga pasar langsung bitcoin. 

Namun, ada biaya yang terlibat seperti "roll premiums" dan biaya manajemen, antara lain. Selain itu, kontrak berjangka tidak selalu mengikuti harga pasar langsung dengan tepat, sehingga pengembalian mungkin tidak pernah sebesar atau sejalan dengan harga pasar spot.

Bisa pula disimpulkan, Bitcoin dianggap sebagai komoditas dan menjadi aset pokok dalam kontrak berjangka bitcoin.

Dikutip dari CFTC Amerika Serikat atau komisi perdagangan berjangka komoditas AS, Bitcoin yang dijual untuk uang tunai disebut diperdagangkan di pasar "spot". Dengan sedikit pengecualian, pasar spot bitcoin tidak diatur oleh CFTC atau SEC.

Seerti kontrak berjangka launnya, kontrak berjangka Bitcoin berjangka indeks pasar, atau kontrak berjangka emas — diatur oleh CFTC dan harus diperdagangkan di bursa yang diatur oleh CFTC.

Bitcoin dan kontrak berjangka bitcoin bisa sangat fluktuatif. Leverage yang diciptakan oleh kontrak berjangka dapat secara signifikan memperbesar baik keuntungan maupun kerugian.

Kontrak berjangka adalah kontrak standar, berbatas waktu, yang memberikan hak untuk membeli atau menjual aset pokok pada suatu titik di masa depan. Kontrak tersebut tidak memberikan kepemilikan atas aset itu sendiri.

Saat kontrak mendekati masa berakhir, kontrak tersebut harus diselesaikan atau diperdagangkan dengan kontrak baru. Banyak kali, harga penjualan kontrak yang berakhir di bawah harga pembelian kontrak yang berakhir lebih jauh ke depan.

Situasi ini dikenal sebagai contango dan yang berarti pedagang mengalami kerugian kecil, atau "membayar premi roll," ketika kontrak secara rutin digulirkan dari bulan yang berakhir ke bulan yang akan datang.

ETF adalah perusahaan investasi yang diatur oleh SEC. Saham yang diterbitkan oleh ETF adalah efek yang harus didaftarkan dengan SEC.

Seperti dana investasi lainnya, ETF memiliki tujuan investasi yang dinyatakan dan menggunakan manajer uang profesional untuk mencapai tujuan tersebut. Namun, dalam kasus dana investasi berjangka komoditas yang dikelola, perusahaan investasi umumnya mendirikan anak perusahaan yang berfungsi sebagai kelompok komoditas.

Kelompok komoditas adalah trust investasi atau entitas serupa yang melakukan perdagangan kontrak berjangka komoditas untuk keuntungan investor. CFTC mengatur penasihat perdagangan komoditas dan operator kelompok komoditas — orang-orang yang membuat keputusan perdagangan dan menjalankan kelompok, masing-masing.

Biaya manajemen dan biaya lainnya juga harus dibayarkan. Dalam kasus dana investasi berjangka komoditas yang dikelola, ada manajemen kelompok komoditas anak perusahaan yang harus dipertimbangkan serta manajemen perusahaan investasi induk.

Kesimpulannya: Diatur tidak berarti bebas risiko. Risiko dan pengembalian ETF berjangka bitcoin akan berbeda dengan risiko dan pengembalian saat membeli bitcoin di pasar spot, atau saat bertransaksi kontrak berjangka bitcoin.

Sebelum berinvestasi kripto, sebaiknya membuat rencana dulu dan memperhatikan: Apa toleransi risiko individual Anda? Berapa banyak yang bisa Anda pertaruhkan (dan berapa banyak yang bisa Anda rugikan)?

Selain itu, wajib untuk memahami kerja bursa kripto terutama cara kerja pasar spot dan berjangka, dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi investasi.

Pertimbangkan bagaimana premi roll, biaya manajemen, dan biaya lainnya akan memengaruhi kinerja keseluruhan dan pahami risikonya.