Asia Segera Cerai Gunakan Dolar AS, Ini Faktornya

"Harapannya, dapat menggunakan mata uang mereka sendiri sebagai alat tukar untuk mengurangi risiko valuta asing," kata Lin Li, kepala penelitian pasar global untuk Asia di MUFG.

Pergerakan menjauh dari dolar mendapatkan momentum di ASEAN, terutama didorong oleh dua kekuatan orang dan perusahaan secara bertahap, mengubah tabungan dolar AS mereka kembali ke mata uang lokal.

Investor besar melakukan lindung nilai terhadap investasi asing secara lebih aktif, menurut catatan terbaru oleh Bank of America.

"De-dolarisasi di ASEAN kemungkinan akan meningkat, terutama melalui konversi simpanan valuta asing yang terkumpul sejak 2022," kata ahli strategi pendapatan tetap dan valuta asing bank Asia Abhay Gupta.

Di luar ASEAN, negara-negara BRICS, yang meliputi India dan China, juga telah secara aktif mengembangkan dan menjajakan sistem pembayaran mereka sendiri untuk melewati sistem tradisional seperti SWIFT dan mengurangi ketergantungan pada dolar. 

China juga telah mempromosikan penyelesaian perdagangan bilateral dalam yuan.

"De-dolarisasi adalah proses yang berkelanjutan dan lambat," kata Kotecha dari Barclays. 

Tetapi kamu dapat melihatnya dari cadangan bank sentral, yang secara bertahap telah mengurangi porsi dolar. 

"Kamu dapat melihatnya dari pangsa dolar dalam transaksi perdagangan,” tambahnya.

Ia menilai bahwa ekonomi Asia seperti Singapura, Korea Selatan, Taiwan, Hong Kong, dan China memiliki sebagian besar aset asing, yang memberi mereka potensi terbesar untuk memulangkan pendapatan atau aset asing mereka kembali ke mata uang asal mereka.

Sentimen tersebut digaungkan oleh analis valuta asing dan suku bunga Asia dari ITC Markets, Andy Ji, yang mencatat bahwa ekonomi yang paling bergantung pada perdagangan akan mengalami penurunan yang lebih signifikan dalam permintaan dolar AS, dengan menunjuk negara-negara ASEAN+3, yang meliputi China, Jepang, Korea Selatan, di samping 10 negara anggota ASEAN.

Hingga November lalu, ASEAN+3 memiliki lebih dari 80 persen faktur perdagangan dalam dolar AS.De-dolarisasi juga terjadi karena investor Asia semakin melindungi eksposur dolar AS mereka, menurut Nomura. 

Lindung nilai valuta asing adalah ketika seorang investor melindungi diri mereka dari perubahan besar, dalam nilai mata uang dengan mengunci nilai tukar untuk menghindari kerugian jika dolar AS melemah atau menguat secara tak terduga.

Ketika investor melindungi eksposur mereka terhadap dolar, mereka menjual dolar AS dan membeli mata uang lokal atau alternatif, yang meningkatkan permintaan dan apresiasi mata uang tersebut terhadap dolar.

“Beberapa mata uang berkinerja tinggi yang kami incar adalah mata uang seperti yen Jepang, won Korea, dan dolar Taiwan,” kata Craig Chan, kepala strategi valas global di Nomura Securities.

Dia pun  telah mengamati sebagian besar lindung nilai valas berasal dari investor institusional seperti perusahaan asuransi jiwa, dana pensiun, dan dana lindung nilai.

Rasio lindung nilai untuk perusahaan asuransi jiwa Jepang adalah sekitar 44 persen.

Berdasarkan estimasi perusahaan induk keuangan tersebut, angka tersebut meningkat menjadi sekitar 48 persen pada bulan April dan Mei. 

Untuk Taiwan, Nomura memperkirakan rasio lindung nilai sekitar 70 persen.

Asia Segera Cerai Gunakan Dolar AS, Ini Faktornya