JP Morgan Ramal 40 Tahun Lagi Dolar AS Lenyap

Meskipun peralihan tersebut lebih terasa di Asia, dunia juga telah mengurangi ketergantungannya pada dolar AS. Terlihat dengan pangsa dolar dalam cadangan devisa global menurun dari lebih dari 70 persen pada tahun 2000 menjadi 57,8 persen pada tahun 2024.

Baru-baru ini, dolar AS juga mengalami aksi jual tajam tahun ini, khususnya pada bulan April, menyusul ketidakpastian seputar pembuatan kebijakan AS. Sejak awal tahun, indeks dolar telah melemah lebih dari 8 persen.

Meskipun de-dolarisasi bukanlah fenomena baru, narasinya telah berubah. Investor dan pejabat mulai menyadari bahwa dolar dapat dan telah digunakan sebagai daya ungkit jika tidak secara terang-terangan dijadikan senjata dalam negosiasi perdagangan.

Hal ini telah menyebabkan penilaian ulang portofolio dolar AS yang sebagian besar kelebihan berat badan, kata Mitul Kotecha, kepala valas dan pasar berkembang Barclays strategi makro di Asia.

"Negara-negara melihat fakta bahwa dolar telah, dan dapat digunakan sebagai semacam senjata dalam perdagangan, sanksi langsung,. Itulah perubahan nyata, menurut saya, dalam beberapa bulan terakhir," katanya.

De-dolarisasi berkembang karena ekonomi Asia khususnya berupaya mengurangi ketergantungan pada dolar AS. Harapannya dapat menggunakan mata uang mereka sendiri sebagai alat tukar untuk mengurangi risiko valuta asing, kata Lin Li, kepala penelitian pasar global untuk Asia di MUFG.

Pergerakan menjauh dari dolar mendapatkan momentum di ASEAN, terutama didorong oleh dua kekuatan orang dan perusahaan secara bertahap mengubah tabungan dolar AS mereka kembali ke mata uang lokal, dan investor besar melakukan lindung nilai terhadap investasi asing secara lebih aktif, menurut catatan terbaru oleh Bank of America.

"De-dolarisasi di ASEAN kemungkinan akan meningkat, terutama melalui konversi simpanan valuta asing yang terkumpul sejak 2022," kata ahli strategi pendapatan tetap dan valuta asing bank Asia Abhay Gupta.

Di luar ASEAN, negara-negara BRICS, yang meliputi India dan Tiongkok, juga telah secara aktif mengembangkan dan menjajakan sistem pembayaran mereka sendiri untuk melewati sistem tradisional seperti SWIFT dan mengurangi ketergantungan pada dolar. Tiongkok juga telah mempromosikan penyelesaian perdagangan bilateral dalam yuan.

De-dolarisasi adalah proses yang berkelanjutan dan lambat," kata Kotecha dari Barclays. Tetapi Anda dapat melihatnya dari cadangan bank sentral, yang secara bertahap telah mengurangi porsi dolar. Anda dapat melihatnya dari pangsa dolar dalam transaksi perdagangan,”tambahnya.