Beban Bunga Utang Naik, S&P Ingatkan Indonesia Bisa Turun Peringkat

Tekanan terhadap pasar keuangan domestik turut menjadi perhatian. Pada akhir Januari, pasar saham Indonesia mencatat penurunan terdalam dalam beberapa dekade setelah MSCI memperingatkan kemungkinan penurunan status dari pasar berkembang apabila isu keterbukaan dan kemudahan investasi tidak segera ditangani.

Otoritas merespons dengan meluncurkan rencana reformasi pasar, termasuk peningkatan persyaratan saham beredar bebas (free float).

S&P menilai pelemahan pasar saham belakangan ini belum berdampak langsung terhadap peringkat kredit negara.

Namun, pemulihan kepercayaan investor asing dinilai penting untuk menghindari risiko arus keluar modal yang dapat meningkatkan biaya pembiayaan, menekan nilai tukar rupiah, dan melemahkan keuangan publik.

Direktur Pelaksana dan Pimpinan Sektor Pemeringkatan Sovereign Asia Pasifik S&P, Kim Eng Tan, mengatakan tekanan harga aset dapat meningkat apabila terjadi perubahan bobot indeks atau bahkan reklasifikasi pasar.

“Hal ini dapat memicu pembalikan arus modal asing dari bursa saham Indonesia,” ujarnya.

Tan menambahkan, apabila investor asing secara signifikan mengurangi eksposur terhadap Indonesia, likuiditas pasar modal akan terdampak sehingga biaya pembiayaan bagi pemerintah maupun korporasi meningkat. Selain itu, investor asing juga memegang instrumen utang jangka pendek dan simpanan di pasar tempat mereka berinvestasi saham.

Penurunan arus masuk modal juga berpotensi mendorong Bank Indonesia untuk menggunakan cadangan devisa guna menopang nilai tukar rupiah.

“Perkembangan tersebut dapat menambah tekanan penurunan yang belakangan muncul terhadap peringkat kredit Indonesia,” kata Tan.